Pubbl/distr/stampa |
Bologna : , : Società editrice il Mulino, , 2009
|
Descrizione fisica |
1 online resource (440 pages)
|
Disciplina |
332.1068
|
Soggetto topico |
Bank management
|
ISBN |
88-15-14129-4
|
Formato |
Materiale a stampa |
Livello bibliografico |
Monografia |
Lingua di pubblicazione |
ita
|
Nota di contenuto |
Presentazione -- Capitolo primo -- Il conflitto di interessi nella prestazione dei servizi di investimento -- PARTE PRIMA. L'ESPERIENZA ITALIANA -- Capitolo secondo -- La gestione dei conflitti di interesse delle imprese di investimento fra il Tuf e la Mifid -- 1. Gestione vs prevenzione del conflitto -- 2. Il sistema dell'art. 21 Tuf -- 2.1. Le applicazioni giurisprudenziali -- 3. Misure «innovative» di gestione del conflitto -- Capitolo terzo -- I conflitti di interesse e le regole di organizzazione -- 1. Il problema dei conflitti di interesse -- 2. Una tassonomia delle possibili strategie normative -- 3. La scelta del legislatore comunitario per le regole di organizzazione -- 4. I limiti della disciplina di trasparenza e i benefici delle «procedural rules» -- 5. I costi di «Compliance» e un problema di concorrenza -- 6. Tra «standards» ed «enforcement»: la funzione cruciale del principio di proporzionalità -- Capitolo quarto -- I conflitti di interesse negli intermediari finanziari -- 1. Una definizione e una tassonomia -- 2. La risposta ai conflitti di interesse nella banca universale -- 3. La normativa italiana -- 4. Il conflitto di interessi nella nuova disciplina comunitaria -- 5. Il conflitto di interesse nel caso di «ricerca in materia di investimenti» -- 6. La regolamentazione ottimale del conflitto di interessi: principi generali o norme dettagliate? -- Capitolo quinto -- L'evoluzione recente dei modelli organizzativi delle banche italiane -- 1. Banca universale e gruppo: una dicotomia superata -- 2. L'esperienza italiana -- 3. Alcuni modelli «speciali»: le banche cooperative e la bancassurance -- 4. Implicazioni organizzative dei conflitti di interesse -- 4.1. La negoziazione -- 4.2. L'attività di ricerca -- 5. Conclusioni -- Capitolo sesto -- Gli esposti della clientela e l'intervento sanzionatorio delle autorità -- 1. La recente evoluzione degli esposti della clientela e degli interventi della Consob in materia di conflitti di interesse: linee guida -- 2. Le tipologie di esposti ricevuti dalla Consob nel periodo 1995-2006 -- 2.1. Gli esposti e il coinvolgimento delle banche -- 2.2. Gli esposti e il coinvolgimento degli altri intermediari -- 3. L'attività di vigilanza della Consob sugli intermediari e le richieste di dati e notizie -- 4. L'irrogazione delle sanzioni a seguito degli esposti della clientela -- 5. Conclusioni -- Capitolo settimo -- La nuova legislazione comunitaria relativa ai conflitti di interesse nella prestazione di servizi di investimento -- 1. Aspetti generali -- 2. L'evoluzione del diritto comunitario in materia di conflitti di interesse nella prestazione di servizi di investimento -- 2.1. Disciplina comunitaria sulle regole di condotta e istanze di riforma -- 2.2. Le nuove regole sui conflitti di interessi nei servizi di investimento: la Mifid e le disposizioni di attuazione -- 3. La Mifid e il conflitto di interessi: esame delle disposizioni di cui agli articoli 18 e 19 -- 3.1. Regole di comportamento e requisiti di organizzazione -- 3.2. Le «conflict policies» -- 3.3. L'informativa al cliente -- 4. La prevenzione tramite regole organizzative: esame delle regole relative agli analisti -- 4.1. La direttiva 2003/125/CE e le prescrizioni in materia di indipendenza delle raccomandazioni -- 4.2. La Mifid e le regole organizzative in materia di analisti -- Capitolo ottavo -- Presidi organizzativi alla limitazione dei conflitti di interesse: la Funzione di Compliance -- 1. La «best practice» nella prevenzione e gestione dei conflitti -- 1.1. Le politiche e le misure preventive: la Funzione di Compliance -- 1.2. Le soluzioni organizzative adottabili -- PARTE SECONDA. L'ESPERIENZA INTERNAZIONALE -- Capitolo nono -- I conflitti di interesse degli intermediari bancari nella prestazione di servizi di investimento nell'ordinamento statunitense -- 1. La prospettiva della efficienza informativa dei mercati di capitali -- 2. I servizi finanziari delle banche dal «Glass-Steagall Act» al «Gramm-Leach-Bliley Act» -- 3. Il quadro normativo vigente: il modello del gruppo polifunzionale tra diritto «speciale» bancario e diritto «comune» finanziario -- 4. Lo strumento dei «chinese walls» come soluzione ai conflitti di interesse delle «multiservice securities firms» -- 5. L'attività degli analisti finanziari: la chimera dell'indipendenza dei dipartimenti di ricerca degli intermediari -- 6. (segue): i meccanismi di prevenzione dei conflitti previsti dal «Sarbanes-Oxley Act» e dagli interventi regolamentari della Sec. L'inefficacia deterrente del «private enforcement» -- 7. Comportamenti opportunistici degli intermediari nei confronti dei clienti: norme di condotta e strumenti sanzionatori -- 8. Riflessioni conclusive -- Capitolo decimo -- I servizi finanziari e la gestione dei conflitti di interesse negli Stati Uniti: un'analisi economica -- 1. I conflitti di interesse nell'attività di banca universale -- 2. I conflitti di interesse nell'attività di «investment banking» -- 3. I conflitti di interesse nella prestazione di servizi di investimento -- 4. Conclusioni -- Capitolo undicesimo -- I conflitti di interesse nei servizi di investimento: l'esperienza del Regno Unito -- 1. I conflitti di interesse nel Regno Unito -- 1.1. I fattori determinanti l'esistenza di conflitti di interesse nei servizi di investimento -- 2. La regolamentazione del sistema bancario e finanziario nel Regno Unito -- 3. Le tipologie di conflitti di interesse rilevanti nel Regno Unito -- 3.1. Attività di «origination» dei titoli -- 3.2. Attività di analisi e ricerca (A&R) -- 3.3. Attività di vendita di prodotti di investimento («mis-selling») -- 4. Le norme rilevanti ai fini del trattamento dei conflitti di interesse -- 4.1. Il processo di revisione delle norme sui conflitti nell'ambito dell'attività di ricerca e analisi -- 5. I conflitti di interesse nell'esperienza degli intermediari inglesi -- 5.1. Hemscott Investment Analysis Ltd -- 5.2. Morgan Granfell -- 5.3. Lloyds Tsb Bank -- 6. Considerazioni conclusive -- Capitolo dodicesimo -- I servizi di investimento e la gestione dei conflitti di interesse in Germania: un'analisi giuridica -- 1. Il sistema bancario tedesco -- 2. Modalità di gestione dei conflitti di interesse in Germania prima del recepimento della direttiva 2004/39/CE -- 3. Il quadro normativo comunitario dopo l'entrata in vigore della direttiva 2004/39/CE -- 4. La «Compliance» nel diritto tedesco: il «Wertpapierhandelsgesetz» e le principali «Verhaltensregeln für Wertpapierdienstleistungsunternehmen» (regole di comportamento ed organizzazione per le imprese d'investimento) -- 5. La gestione dei conflitti di interesse: norme generali ... -- 6. (segue) ... e norme speciali -- 7. Gli obblighi di organizzazione -- 7.1. Risorse (§ 33 Nr. 1 Wphg) -- 7.2. Organizzazione strutturale («Aufbauorganisation») e procedurale («Ablauforganisation») allo scopo di evitare l'insorgere di conflitti di interesse (§ 33 Nr. 2 Wphg) -- 7.3. Procedure di controllo interno (§ 33 Nr. 3 Wphg) -- Postilla -- Capitolo tredicesimo -- I servizi di investimento e la gestione dei conflitti di interesse in Germania: un'analisi economica -- 1. «Universalbanken» e conflitti di interesse -- 2. Il contesto di riferimento -- 3. Casi recenti di conflitti di interesse -- 4. L'esperienza degli operatori: il caso Deutsche Bank -- 4.1. Politiche di «governance» e codici di comportamento -- 4.2. Profili organizzativi e procedure a presidio dei conflitti di interesse -- 4.3. Controlli -- 5. Conclusioni -- Capitolo quattordicesimo -- I servizi di investimento e la gestione dei conflitti di interesse in Spagna -- 1. La gestione dei conflitti di interesse -- 2. L'approccio a livello di sistema -- 2.1. Gli interventi di natura legislativa -- 2.2. L'attività di vigilanza della Comisión Nacional de Mercado de Valores (Cnmv) -- 3. La gestione a livello aziendale -- 3.1. L'esperienza del Gruppo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Bbva) -- 4. Conclusioni -- Capitolo quindicesimo -- Le esperienze estere in tema di conflitti: riflessioni e implicazioni per il caso italiano -- 1. L'insorgenza dei conflitti -- 2. Le soluzioni adottate nei vari paesi -- 3. Le indicazioni ritraibili dalle esperienze straniere.
|
Altri titoli varianti |
Banche, servizi di investimento e conflitti di interesse: Ricerca promossa dall'Associazione per lo Sviluppo degli Studi di Banca e Borsa
Banche, servizi di investimento e conflitti di interesse. Ricerca promossa dall'Associazione per lo Sviluppo degli Studi di Banca e Borsa
|
Record Nr. | UNINA-9910139291403321 |