03939nam 2200625Ia 450 991046406400332120181027005712.01-4623-4871-81-4527-4099-21-282-84257-91-4518-7182-19786612842573(CKB)3170000000055195(EBL)1608160(SSID)ssj0000939945(PQKBManifestationID)11600607(PQKBTitleCode)TC0000939945(PQKBWorkID)10939160(PQKB)11115895(OCoLC)469097850(MiAaPQ)EBC1608160(EXLCZ)99317000000005519520041202d2009 uf 0engurcn|||||||||txtccrThe volatility costs of procyclical lending standards[electronic resource] an assessment using a DSGE model /prepared by Bertrand Gruss and Silvia Sgherri[Washington D.C.] International Monetary Fund20091 online resource (39 p.)IMF working paper ;WP/09/35Description based upon print version of record.1-4519-1618-3 Includes bibliographical references.Contents; I. Introduction; II. Empirical Evidence; III. The Model; A. Home economy; B. Foreign economy; C. Shocks; D. Equilibrium and solution method; IV. Calibration; V. Policy experiment: altering the cyclical pattern of lending standards; A. Benchmark leverage level; B. Alternative leverage levels; VI. Sensitivity analysis; VII. Conclusions; Appendix; References; Tables; 1. Results from Estimating an AR(1) Processes to Demeaned LTVs; 2. Benchmark Calibration; Figures; 1. Time Variation in Loan-To-Value Ratios; 2. Share of Output Variation Explained by Credit and Asset Price Shocks3. Degree of Cyclicality in Credit Innovations 4. Procyclicality in Credit Innovations and Sensitivity of Credit to Asset Price Shocks; 5. Procyclicality in Credit Innovations and Macroeconomic Volatility; 6. Increasing Reliance of Emerging Europe on Foreign Funding; 7. Concentration of Emerging Europe Exposure to Western Europe; 3. Business Cycle Moments from Simulated Series under Benchmark Calibration; 4. Policy Exercise Results (Average LTV = 0.4); 5. Policy Exercise Results (Average LTV = 0.7); 8. IRFs to a Negative Productivity Shock under Alternative Leverage Levels9. IRFs to a Negative Shock to Lending Standards under Alternative Leverage Levels10. Sensitivity of Volatility to Different Degrees of Cyclicality in Lending Standards Under Alternative Leverage Levels; 6. Sensitivity AnalysisThe ongoing financial turmoil has triggered a lively debate on ways of containing systemic risk and lessening the likelihood of boom-and-bust episodes in credit markets. Particularly, it has been argued that banking regulation might attenuate procyclicality in lending standards by affecting the behavior of banks' capital buffers. This paper uses a two-country DSGE model with financial frictions to illustrate how procyclicality in borrowing limits reinforces the "overreaction" of asset prices to shocks described by Aiyagari and Gertler (1999), and to quantify the stabilization gains from policiesIMF working paper ;WP/09/35.Credit controlMathematical modelsLoansStandardsMathematical modelsElectronic books.Credit controlMathematical models.LoansStandardsMathematical models.338.9669Gruss Bertrand864450Sgherri Silvia864451MiAaPQMiAaPQMiAaPQBOOK9910464064003321The volatility costs of procyclical lending standards1929421UNINA03590nam 22004335 450 991048425780332120200712062820.03-658-18643-710.1007/978-3-658-18643-2(CKB)3710000001632966(MiAaPQ)EBC4944159(DE-He213)978-3-658-18643-2(PPN)203849485(EXLCZ)99371000000163296620170810d2017 u| 0gerurcnu||||||||rdacontentrdamediardacarrierCognitive Finance Neue Sicht auf Wirtschaft und Finanzmärkte /von Heinz-Werner Rapp, Alfons Cortés1st ed. 2017.Wiesbaden :Springer Fachmedien Wiesbaden :Imprint: Springer Gabler,2017.1 online resource (114 pages) illustrations, tables3-658-18642-9 Includes bibliographical references at the end of each chapters.Kapitalmarkttheorie und Markteffizienz-Hypothese - überfälliger Paradigmenwechsel -- Ein realistischeres Bild der Kapitalmärkte -- Verhaltenswissenschaftliche Ansätze und "Behavioral Finance" -- Neue Perspektiven aus Neurowissenschaft und Kognitionsforschung -- Der nächste Schritt: "Cognitive Finance" als neues Konzept -- Fazit und Ausblick. .“We need to take cognition seriously.” (W. Brian Arthur, External Professor and Member of the Founders Society of the Santa Fe Institute) Dieses Werk trägt durch veränderte Perspektiven, neuartige Methoden und einen bewusst interdisziplinären Ansatz aktiv zur Erneuerung der traditionellen Wirtschafts- und Kapitalmarkttheorie bei. „Kapitalmärkte sind komplexe, adaptive und dynamische Systeme, die in hohem Maße von menschlichen Wahrnehmungen und Verhaltensweisen abhängen“, so die Autoren. Neue Erkenntnisse, etwa zu den Hintergründen von Blasen und Crashs, lassen sich folglich nur durch Einbeziehung neuester Forschungsergebnisse aus dem Bereich der Neuro- und Kognitionswissenschaften gewinnen. Die „Cognitive Finance“-Methodik ist ein vom FERI Cognitive Finance Institute unter der Leitung von Dr. Heinz-Werner Rapp entwickelter Analyse-Ansatz, der zentrale Erkenntnisse der Kognitionstheorie, der modernen Neurowissenschaften sowie der Komplexitätsforschung integriert . Dieser revolutionäre Ansatz bietet grundlegend neue Perspektiven und ermöglicht so ein deutlich besseres Verständnis für Wirtschaft und Kapitalmärkte. Der Inhalt • Kapitalmarkttheorie und Markteffizienz-Hypothese – Überfälliger Paradigmenwechsel • Ein realistischeres Bild der Kapitalmärkte • Verhaltenswissenschaftliche Ansätze und „Behavioral Finance“ • Neue Perspektiven aus Neurowissenschaft und Kognitionsforschung • Der nächste Schritt: „Cognitive Finance“ als neues Konzept Die Autoren Dr. Heinz-Werner Rapp ist Vorstand der FERI AG und Gründer des FERI Cognitive Finance Institute, Bad Homburg vor der Höhe. Alfons Cortés ist Senior Partner der Vermögensverwaltung Unifinanz Trust reg., Vaduz.Capital marketCapital Marketshttps://scigraph.springernature.com/ontologies/product-market-codes/616000Capital market.Capital Markets.332.019Rapp Heinz-Wernerauthttp://id.loc.gov/vocabulary/relators/aut1225224Cortés Alfonsauthttp://id.loc.gov/vocabulary/relators/autBOOK9910484257803321Cognitive Finance2844816UNINA